高层释放积极信号 宏观政策或出现本质性变化

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６月中旬，中共中央、国务院在京召开省区市和中央部门主要负责同志会议。国际投行摩根士丹利（大摩）在此次会议后发布研究报告，对中央领导同志的讲话进行分析，并指出"此次会议传达出的三大宏观经济政策悄然调整的信号值得关注"。

分析人士一致认为，以上三大积极信号的言外之意，是说房价只能稳步上涨--尽管事实上半年多来一直在涨，可是，从国家利益看，涨慢了都受不了。

信号二："保持房地产市场稳定"中央领导同志在讲话中提到"保持房地产市场稳定"，王庆认为这一点非常重要，它包含了一层暗示：高层更希望看到房地产价格至少稳定在现有水平。此外还有一种可能性，即眼下银行对房地产开发商从紧的贷款控制可能会有所放松，以补充政府主导的投资消费。

上述国泰君安分析师则表示，稳定不一定是价格稳定，因为房地产市场主要还是依赖信贷，即银行的信贷到底放松不放松。他进一步指出，目前紧缩的基调还是存在的，全面放松信贷不可能，因此未来的信贷政策肯定是有结构导向的，导向服务型的、消费型的、节能型的产业，灾区也将有一定放松。

信号三："促进资本市场健康发展"王庆表示，为实现这一目标，不排除政府可能会采取一些干预，来提振市场情绪，尤其考虑到在过去几星期中，房地产市场的观望似乎已经打击了购房人的信心。王庆表示，"政策层面的新变化，极有可能对房地产市场产生激励作用。我们相信，在部分市场参与者中对于过紧政策的恐慌会很快消失。"